[摘要] 总量上看，此次降准将释放出上万亿元的银行资金，对实体经济是巨大支持。截至3月末，我国人民币存款余额为124.9万亿元。交通银行首席经济学家连平测算，此次全面降准加上定向降准，能释放出1.1万亿元至1.5万亿元的银行资金。
一季度的中国经济，增速仍在合理区间内，但下行压力明显加大。在经济新旧动力衔接的重要关口，无论是稳增长还是调结构，都需要加大金融支持实体经济的力度。
“降低存款准备金率，有助于促进银行具备足够的可贷资金，以保持信贷支持实体经济的能力。”中国人民银行研究局局长陆磊说。中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军认为，这次一次性下调1个百分点，力度之大是近几年没有的（此前调整都是0.5个百分点），同时还实施了定向降准。这是稳增长调结构的重要举措，加大了金融对实体经济的支持力度。
总量上看，此次降准将释放出上万亿元的银行资金，对实体经济是巨大支持。截至3月末，我国人民币存款余额为124.9万亿元。交通银行首席经济学家连平测算，此次全面降准加上定向降准，能释放出1.1万亿元至1.5万亿元的银行资金。
结构上看，定向调控再度发力，“三农”和小微企业将精准受益。这次央行对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降准1个百分点，对农业发展银行额外降准2个百分点，对“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有和股份制商业银行可执行低0.5个百分点的准备金率，支持“三农”和小微企业的导向鲜明。
帮助适应大环境及货币供应变化
此次降准，既是应对宏观经济大环境的变化，也是应对货币供应新情况的必要调整。
近一段时期以来，中国外贸低位运行，美元预期走强，使得过去长期充当基础货币主要投放方式的外汇占款明显减少，广义货币供应量M2增速偏低。由此造成的流动性缺口，仅靠日常公开市场操作难以有效弥补，影响了银行对实体经济的支持能力。
“今年2月、3月，外汇占款连续两个月负增长，特别是3月份同比少增2307亿元，基础货币出现较大缺口。降低准备金率1个点，由央行释放解锁的基础货币，基本能完成对冲。”陆磊表示。
央行统计显示，一季度中国外汇占款减少2521亿元，同比少增1.04万亿元。3月末，我国M2余额同比增长11.6%，增速比上月末低0.9个百分点，也低于今年12%的货币增速目标。
连平分析认为，当前不仅外汇占款出现趋势性下降，而且银行存款增长也出现明显放缓，为保持流动性合理充裕，需要及时降准。
理财产品率或下调
“降准后，市场流动性增加，银行理财产品率或将进一步有所下降。”银行理财师指出，从过去两次降准的经验看，在降准启动3个月之后的银行理财率会出现显著下降，1年平均降幅在1%左右。事实上，自从去年降息以来，理财产品和往年同期相比已有所下调，大部分银行理财产品很难跃上6%。
此外，有分析师认为，降准后，银行可动用的资金明显增多，此时对于银行来讲，也增加了二套房贷降首付落地的可行性，使得改善型需求后续持续释放得到保障。
经济学家滕泰在其微博中表示，预计年内还有若干次降准，应该降低到16%左右。
股民：预测周一能收
股指达到4000点之后，任何一个消息都会让股民变得异常敏感。昨日傍晚，央行突然公布降准信息，让股民“朋友圈”沸腾了。
投资者刘雨先生也加入了转发大军，并附上个人的评论：周一市场无忧，静等收。刘先生认为，从消息面和政策面来看，都明显利于市场的多方，虽然上周五晚间因扩大融券规模的担忧引发了全球市场的震荡，但可能已在周末完全消化。而周日晚间的货币趋于放松的实质利好，可能会使已很热闹的A股市场再添一把火。“市场可能会在低开后迅速走高，在银行、地产等权重股的全线带动下，甚至能很快突破4400点。”投资者张明先生在朋友圈中评价如此利好。他认为，市场人气已经被完全激活，目前的市场热度显著有别于前一次的降准。基于对市场热度的判断，张先生认为，周一市场很可能会出现大涨。“此次降准的幅度非常大，也非常罕见。”张先生表示。
业内人士：指数快速冲高，中短期风险隐现
作为本土知名操盘手，南京懿和轩基金经理庞亮先生认为，在市场热度较高、入市资金较积极的情况下，央行推出降准信息，传递了释放流动性的信号，周一市场可能在银行等受益权重类个股的带动下会继续冲高。不过，庞亮认为，如果市场涨幅过急，投资者一定要冷静，因为，在4500点出现中短期头部的概率正在显著提升。市场在4000点之上将处于“换挡期”，市场热点可能会切换到未被市场充分挖掘的个股。在央行释放流动性后，可能会带来资源股的新一轮投资机会。庞亮先生指出，在经过一轮中短期波动后，指数还会沿着原先的路径走下去，4500点并不是长期的A股头部。
上海一家资产管理公司人士认为，周一指数可能会略微高开，然后出现调整，但午后指数会逐步回暖甚至会加速上行，但个股分化会随之出现。煤炭、有色以及具有防御性的消费品股票会有较好的表现。“如果周一、周二出现上涨，之后的市场操作应该趋于谨慎。”该人士提醒。
大数据：降准后股指未必次次涨
业内人士称，从大数据来看，2011年四季度开始，央行就进入了“降准”通道，连这一次，已经5次降低了存款准备金率。而前4次每次调整幅度均在0.5个百分点。从指数表现看，首次降准对于市场正面影响明显，在消息宣布次日之后，上证指数涨幅为2.29%，深成指涨幅为2.32%，而2012年2月份的降准，对于指数的正面效应开始递减，消息公布次日的沪指涨幅仅为0.27%，第三次以及今年2月份的降准，市场指数不涨反跌。如2月5日，沪指下跌了1.18%，深成指下跌了0.46%。
不过，南京一位私募人士称，由于本次降准幅度是平时的2倍，这种情景较为罕见，前一次发生在2008年10月8日，而当年10月8日之后的A股走势，显得非常有参考价值。从消息公布次日指数涨跌来看，在熊市状态中，沪指仍下跌了0.84%，但在正式实施后，指数却上涨了1.05%，深成指上涨了2.3%。不过之后，指数仍沿着原有的方向运行，一直探底到1664.93点。
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